中大期货客服美银美林:资金撤逃至美债引爆轧空

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  美银美林(Bank of America Merrill L中大期货客服ynch)分析师Priya Misra及Shyam Rajan周四(10月16日)发布报告称,无法单纯以经济数据不佳等基本面解释周三美债走势,资金“投降式交易(capitulation)”为触发主因。

  报告指出,期货交易暴量(10年期期货达日均量的1.5倍)、欧洲美元及5年期期货的巨额交易,均指向大量的部位调整。

  美银美林称,之前在9月份就业数据公布后收益率一直未见走升,可能吸引了更多空头部位,而这些空单在周三夺门而出; 近来交易商的风险承受度偏低,也是放大价格波动的原因之一。

  报告显示,美联储(FED)在本月稍后结束第三轮量化宽松(QE3)的轨道不变;不过全球经济与通胀下中大期货客服滑的风险,已令市场出现是否该进一步宽松的杂音。

  美国国债周三大涨,基准10年期国债收益率创下2009年3月份以来最大下跌,因为零售销售下降促使交易员们减少对美联储2015年加息的押注。

  期货合约显示美联储在2015年9月份和12月份加息的可能性分别降至35中大期货客服%和61%,首次使得联储很可能会在明年12月份采取行动。

  基准10年期国债收益率纽约尾盘下跌6个基点,中大期货客服即0.06个百分点,至2.14%。该收益率盘中一度大跌多达34个基点并触及1.86%,为2013年5月17日以来最低水平。

  美银美林相信基于对美联储预期而推低利率的空间中大期货客服有限,因为重启QE的门槛非常高。

  报告认为,市场去风险以及埃博拉疑惧升温,当然为可能推低利率的因素。

  美银美林指出,市场已将美联储首次加息时间的预估由2015年6月推迟至2015年11月。

  报告总结称,假设市场再将预期时点往后延2个月,就历史关联度推估,5年券还有10基点下跌空间,而10年券可能再跌6基点;30年期受影响程度最小,因此5年及30年利差较具趋陡条件。